ऑप्शन्स ट्रेडिंग म्हणजे काय?

Monday, January 23, 2023

ऑप्शन्स ट्रेडिंग म्हणजे काय? 

ऑप्शन्स ट्रेडिंग तुम्हाला विशिष्ट तारखेच्या आत विशिष्ट किंमतीवर स्टॉक, ईटीएफ इत्यादी खरेदी किंवा विक्री करण्यास अनुमती देते. या प्रकारच्या ट्रेडिंगमुळे खरेदीदारांना निर्दिष्ट किंमत किंवा तारखेला सिक्युरिटी खरेदी न करण्याची लवचिकता देखील मिळते.

स्टॉक ट्रेडिंग पेक्षा हे थोडे अधिक क्लिष्ट असले तरी, सिक्युरिटीची किंमत वाढल्यास पर्याय तुम्हाला तुलनेने जास्त नफा मिळविण्यात मदत करू शकतात. कारण तुम्हाला पर्याय करारामध्ये सुरक्षिततेसाठी पूर्ण किंमत मोजावी लागणार नाही. त्याचप्रकारे, सेक्युरिटीची किंमत कमी झाल्यास ऑप्शन्स ट्रेडिंग तुमचे नुकसान रोखू शकते, ज्याला हेजिंग म्हणून ओळखले जाते.

सिक्युरिटी खरेदी करण्याच्या अधिकाराला ‘कॉल’ म्हणतात, तर विक्रीच्या अधिकाराला ‘पुट’ म्हणतात.

ते असे वापरले जाऊ शकतात:

लिव्हरेज: 

ऑप्शन्स ट्रेडिंग तुम्हाला शेअरच्या किंमतीतील बदलांमधून शेअरची पूर्ण किंमत न ठेवता फायदा मिळवण्यास मदत करते. समभाग खरेदी न करता तुम्हाला त्यावर नियंत्रण मिळते.

हेजिंग : 

शेअर्सच्या किंमतीतील चढ-उतारांपासून स्वतःचे संरक्षण करण्यासाठी आणि विशिष्ट कालावधीसाठी तुम्हाला पूर्व-निर्धारित किंमतीवर शेअर्स खरेदी किंवा विक्री करू देण्यासाठी त्यांचा वापर केला जाऊ शकतो. बाजारातील चढउतारांविरुद्ध स्वत:चे बचाव करण्याचा एक अविभाज्य भाग म्हणजे आर्थिक नियोजन करणे. आर्थिक नियोजन काय आहे आणि ते का महत्त्वाचे आहे ते येथे आहे.

त्यांचे फायदे असले तरी, ऑप्शन्स ट्रेडिंग हे नियमित शेअर्समध्ये ट्रेडिंग करण्यापेक्षा अधिक क्लिष्ट आहे. तोट्यापासून संरक्षण करण्यासाठी व्यापार आणि गुंतवणुकीच्या पद्धती तसेच बाजारातील चढउतारांचे सतत निरीक्षण करणे आवश्यक आहे.

ऑप्शन्स

ज्याप्रमाणे फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट्स अंतर्निहित मालमत्तेसाठी पूर्वनिर्धारित भविष्यातील किंमत सेट करून खरेदीदारांसाठी जोखीम कमी करतात, ऑप्शन्स कॉन्ट्रॅक्ट हेच करतात, तथापि, फ्यूचर्स करारामध्ये अस्तित्वात असलेल्या खरेदीच्या बंधनाशिवाय.

ऑप्शन्स कराराच्या विक्रेत्याला 'ऑप्शन्स राइटर' म्हणतात. ऑप्शन्स कॉन्ट्रॅक्टमधील खरेदीदाराच्या विपरीत, विक्रेत्याला कोणतेही अधिकार नाहीत आणि जर खरेदीदाराने मान्य केलेल्या तारखेला किंवा त्यापूर्वी ऑप्शन्स कॉन्ट्रॅक्ट अंमलात आणणे निवडले असेल तर, खरेदीदाराकडून आगाऊ पेमेंटच्या बदल्यात त्याने मालमत्ता विकणे आवश्यक आहे.

ऑप्शन कॉन्ट्रॅक्टमध्ये प्रवेश करताना कागदपत्रांची प्रत्यक्ष देवाणघेवाण होत नाही. व्यवहार केवळ स्टॉक एक्स्चेंजमध्ये नोंदवले जातात ज्याद्वारे ते रूट केले जातात.

तुम्ही NSE मध्ये ट्रेडिंग करत असल्यास, तुमच्याकडे VIX Futures चा पर्याय आहे जो तुम्हाला बाजारातील अस्थिरता मोजण्यात मदत करू शकतो.

ऑप्शन्स संबंधित व्याख्या

जेव्हा तुम्ही डेरिव्हेटिव्ह सेगमेंटमध्ये व्यापार करत असता तेव्हा तुम्हाला अनेक शब्द आढळतील ज्या कदाचित परक्या वाटतील. येथे काही पर्याय-संबंधित शब्दकोष आहेत ज्याबद्दल तुम्हाला माहिती असणे आवश्यक आहे.

प्रीमियम: 

ऑप्शन्स कराराच्या विशेषाधिकारांचा आनंद घेण्यासाठी खरेदीदाराने विक्रेत्याला केलेले आगाऊ पेमेंट.

स्ट्राइक प्राईस / एक्सरसाईज प्राईस:

पूर्व-निर्धारित किंमत ज्यावर मालमत्ता खरेदी किंवा विकली जाऊ शकते.

स्ट्राइक प्राईस इंटरव्हल्स: 

या वेगवेगळ्या स्ट्राइक किमती आहेत ज्यावर ऑप्शन कॉन्ट्रॅक्टचा व्यवहार केला जाऊ शकतो. ज्या एक्सचेंजवर मालमत्तेचा व्यापार केला जातो त्या एक्सचेंजद्वारे हे निर्धारित केले जाते.

कालबाह्यता तारीख: (EXPIRATION DATE)

भविष्यातील तारीख ज्या दिवशी किंवा त्यापूर्वी पर्याय करार अंमलात आणला जाऊ शकतो. ऑप्शन कॉन्ट्रॅक्टमध्ये तीन भिन्न कालावधी असतात ज्यातून तुम्ही निवडू शकता:

• जवळपास महिना (1 महिना)
• मधला महिना (2 महिने)
• दूर महिना (3 महिने)

निफ्टी इंडेक्ससाठी दीर्घ मुदतीचे पर्याय उपलब्ध आहेत. फ्युचर्स आणि ऑप्शन्स कॉन्ट्रॅक्ट्स सामान्यत: संबंधित महिन्यांच्या शेवटच्या गुरुवारी कालबाह्य होतात, त्यानंतर ते रद्द मानले जातात.

अमेरिकन आणि युरोपियन ऑप्शन्स:

'अमेरिकन' आणि 'युरोपियन' शब्द पर्याय करारातील अंतर्निहित मालमत्तेचा प्रकार आणि तो कधी अंमलात आणला जाऊ शकतो याचा संदर्भ देतात. अमेरिकन पर्याय' हे असे पर्याय आहेत जे त्यांच्या कालबाह्य तारखेला किंवा त्यापूर्वी कधीही अंमलात आणले जाऊ शकतात. 'युरोपियन पर्याय' हे असे पर्याय आहेत जे केवळ कालबाह्यता तारखेलाच अंमलात आणले जाऊ शकतात.

भारतीय बाजारपेठेत व्यापारासाठी फक्त युरोपीयन प्रकारचे पर्याय उपलब्ध आहेत.

लॉट साईझ

लॉट साईझ हे अंतर्निहित मालमत्तेच्या निश्चित संख्येच्या युनिट्सचा संदर्भ देते जे एकाच F&O कराराचा भाग बनतात. स्टँडर्ड लॉट आकार प्रत्येक स्टॉकसाठी वेगळा असतो आणि ज्या एक्सचेंजवर स्टॉकचा व्यवहार केला जातो त्या एक्सचेंजद्वारे ठरवले जाते.

ओपन इंटरेस्ट

ओपन इंटरेस्ट म्हणजे बाजारातील सर्व सहभागींमधील विशिष्ट पर्यायांच्या करारावरील थकबाकीच्या एकूण संख्येचा संदर्भ कोणत्याही वेळी. एखाद्या विशिष्ट कराराच्या कालबाह्यता तारखेनंतर ओपन इंटरेस्ट शून्य होते.

ऑप्शन्सचे प्रकार

ऑप्शन्स दोन प्रकारचे असतात, 'कॉल ऑप्शन' आणि 'पुट ऑप्शन'

कॉल ऑप्शन

'कॉल ऑप्शन' पर्यायाच्या धारकाला विक्रेत्याला अगोदर प्रीमियम भरण्याच्या बदल्यात मुदत संपण्याच्या तारखेला किंवा त्यापूर्वी स्ट्राइक किंमतीवर विशिष्ट मालमत्ता खरेदी करण्याचा अधिकार देतो. अंतर्निहित मालमत्तेचे मूल्य वाढते म्हणून कॉल पर्याय सहसा अधिक मौल्यवान बनतात.

पुट ऑप्शन 

पुट ऑप्शन धारकाला मुदत संपण्याच्या तारखेला किंवा त्याआधी कधीही प्रीमियम पेड अप फ्रंटच्या बदल्यात स्ट्राइक किंमतीवर विशिष्ट मालमत्ता विकण्याचा अधिकार देतो. तुम्ही कोणत्याही वेळी स्टॉकची विक्री करू शकत असल्याने, जर एखाद्या समभागाची स्पॉट किंमत कराराच्या कालावधीत घसरली तर, धारकाला पूर्व-सेट केलेल्या स्ट्राइक किंमतीद्वारे किंमतीतील या घसरणीपासून संरक्षण मिळते. हे स्पष्ट करते की जेव्हा अंतर्निहित स्टॉकची किंमत कमी होते तेव्हा पुट ऑप्शन्स अधिक मौल्यवान का बनतात.

त्याचप्रमाणे, जर कराराच्या कालावधीत स्टॉकची किंमत वाढली तर, विक्रेता केवळ प्रीमियमची रक्कम गमावतो आणि मालमत्तेच्या संपूर्ण किंमतीचे नुकसान होत नाही.

ऑप्शन्स कॉन्ट्रॅक्ट्सची किंमत कशी निश्चित केली जाते?

आम्ही पाहिले की मूळ मालमत्तेसाठी स्पॉट मार्केटमधील मालमत्तेच्या वास्तविक किमतीच्या काही भागावर अपफ्रंट प्रीमियम भरून पर्याय खरेदी केले जाऊ शकतात. विक्रेत्याला प्रीमियम म्हणून दिलेली रक्कम ही पर्याय करारामध्ये प्रवेश करण्याची किंमत आहे.

ही प्रीमियम रक्कम कशी पोहोचते हे समजून घेण्यासाठी, आम्हाला प्रथम इन-द-मनी, आउट-ऑफ-द-मनी आणि अॅट-द-मनी यासारख्या काही मूलभूत संज्ञा समजून घेणे आवश्यक आहे.

पर्यायांमध्ये व्यापार करताना तुम्हाला यापैकी कोणत्याही परिस्थितीचा सामना करावा लागू शकतो यावर एक नजर टाकूया:

इन-द-मनी: 

पर्यायाचा वापर करून तुम्हाला फायदा होईल.

आउट-ऑफ-द-मनी: 

पर्याय वापरून तुम्ही पैसे कमवू शकणार नाही.

ऐट-द-मनी: 

तुम्ही पर्याय वापरणे निवडल्यास नफा नाही, तोटा नाही.

जेव्हा मालमत्तेची स्पॉट किंमत स्ट्राइक किंमतीपेक्षा जास्त असते तेव्हा कॉल पर्याय 'इन-द-मनी' असतो. याउलट, जेव्हा मालमत्तेची स्पॉट किंमत स्ट्राइक किंमतीपेक्षा कमी असते तेव्हा पुट पर्याय 'इन-द-मनी' असतो.

ऑप्शन प्रीमियमची किंमत दोन घटकांद्वारे नियंत्रित केली जाते - पर्यायाचे आंतरिक मूल्य आणि वेळ मूल्य.

आंतरिक मूल्य (Intrinsic Value)

कॅश मार्केट स्पॉट प्राईस आणि ऑप्शनच्या स्ट्राइक प्राईसमधील फरक म्हणजे आंतरिक मूल्य. ते एकतर सकारात्मक असू शकते (जर तुम्ही पैसे मध्ये असाल तर) किंवा शून्य (जर तुम्ही एकतर पैसे असताना किंवा पैसे नसलेले असाल). मालमत्तेमध्ये ऋणात्मक आंतरिक मूल्य असू शकत नाही.

टाइम व्हॅल्यू  (Time Value)

मुळात ऑप्शन्स कॉन्ट्रॅक्टचा वापर करण्यासाठी शिल्लक राहिलेल्या वेळेवर प्रीमियम ठेवते. 

याचे कारण असे की दीर्घ कालबाह्य कालावधी असलेले करार धारकाला त्यांचा पर्याय कधी वापरायचा याबद्दल अधिक लवचिकता देतात. ही जास्त वेळ खिडकी करार धारकासाठी धोका कमी करते आणि त्यांना घट्ट जागेवर उतरण्यापासून प्रतिबंधित करते.

करार कालावधीच्या सुरुवातीला, कराराचे वेळ मूल्य जास्त असते. जर ऑप्शन इन-द-मनी राहिला, तर त्याच्या पर्यायाची किंमत जास्त असेल. जर पर्याय पैशाच्या बाहेर गेला किंवा पैशावरच राहिला तर हे त्याच्या आंतरिक मूल्यावर परिणाम करते, जे शून्य होते. अशा परिस्थितीत, फक्त कराराच्या वेळेचे मूल्य विचारात घेतले जाते आणि पर्यायाची किंमत कमी होते.

जसजशी कराराची समाप्ती तारीख जवळ येते तसतसे कराराचे वेळ मूल्य कमी होते, पर्यायाच्या किंमतीवर नकारात्मक परिणाम होतो.

Tags : Options Trading Stock Market

Swapnil Baravkar

Tax Expert

We aim to provide best solutions to the business and provide financial awareness in India.

• NameSwapnil Baravkar
• AddressPune, Maharashtra
• Emailcontact@financemitr.com